Оферта по выпуску данных облигаций по 100% от номинала назначена на 25.07.2023, период предъявления бумаг 14.07.2023 – 20.07.2023.

Скачать регламент оферты

Агентом по оферте выступит ИК Иволга Капитал. Если Вы приняли решение предъявить свои облигации (ISIN RU000A104Z89) к выкупу, подать заявку можно через биржу, но в любом случае, необходимо проконсультироваться у Вашего брокера, все шаги совершаются только через него.

По всем возникающим вопросам, вы можете обратится к нам в телеграм-бот @ivolgacapital_bot



Источник: www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=CpGpyxo30EOMUQRoSNBKZw-B-B

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Начало года выдалось удачным для рынка ВДО: объемы размещений выросли, доходности упали, а новых дефолтов в секторе не происходило. Какие еще рыночные тенденции можно отметить?

— Объём размещений за квартал составил 8,8 млрд рублей, что близко к объёмам 2021 года и больше наших прогнозов;

— Крупные инвестиционные компании закрепились как постоянные участники высокодоходного сегмента, в 1 квартале на их долю пришлось около 40% первичных размещений;

— В первом квартале укрепился тренд на длительные размещения эмитентов с наивысшими для сегмента рейтингами. Однодневное размещение, как и сбор всего объёма через книгу заявок, перестали быть нормой;

— Весь первый квартал наблюдалось снижение доходностей в сегменте. Больше остальных снизились доходности в самых низких рейтинговых группах, что приводит к снижению покрытия рисков доходностью.

Подробнее, в нашем материале по ссылке https://t.me/probonds/9393

Источник графика — КоммерсантЪ

Практически общий признак отчётностей опубликованных с 20 по 24 марта – существенное снижение прибыли по итогам года. Рост стоимости заимствований, удорожание логистики и прочие трудности 2022 дают о себе знать

Лучше остальных выглядит отчётность РедСофт – существенный рост выручки и прибыли, высокая рентабельность. Рост основных финансовых показателей привел к снижению показателя Долг/EBIT с 2 до 1.6

Хуже отчитался Электроаппарат – снижение чистой прибыли на 86% с убытком в 4 квартале (- 14 млн.) и ростом долга на 72% увеличили расчётный показатель Долг/ EBIT с 1.5 до 5.6

Судя по таблице наибольшая долговая нагрузка у ПАО Левенгук 6.4 (хотя по итогам 2021 значение было 13.2). У ПАО Левенгук много операций со связанными сторонами, в частности, с ООО Левенгук, поэтому смотреть отдельно на РСБУ не очень корректно, лучше дождаться консолидации

Сначала сделки:

• С сегодняшнего дня в течение 5 сессий равными долями и по рыночным ценам снижается доля облигаций Шевченк1Р3, с 1,1% до 0,6% от активов,
• Сегодня на первичных торгах будут куплены облигации Роделен1P4, на 2% от активов.

Что касается результатов портфеля PRObonds ВДО, с начала нынешнего года он принес уже 2,4%. За последний год (за 365 дней) его доход составил 10,6%. А за 4,5 года ведения – 65,6%. Это с учетом комиссий, но до НДФЛ.

Тайминг тем разговора:

00:24 — Итоги первичного рынка ВДО января: дебюты, рейтинги, ставки
08:37 — Статистика рейтингов сегмента по итогам 2022 года
11:05 — Ожидания от 2023 года
15:36 — Про отказы эмитентов от рейтингования
17:03 — Главные ньюсмейкеры месяца: Центр-Резерв, Гольдман Групп, Синтеком
Вопросы подписчиков
30:45 — Куда катятся ставки? Почему мало хороших по % размещений?
33:43 — Сравнивая с прошлым аналогичным периодом, можно ли говорить о затишье перед «чем-то плохим»?
37:48 — Сижу в Шевченко с 98,7 под 17%, а вы от такого избавились, в чем моя ошибка, почему мне кажется, что нормально?
40:30 — Ваша оценка количества дефолтов в сегменте ВДО на 2023-24 гг?

Как прошел 2022 год для ВДО и чего ждать в новом году? Мы задались этим вопросом и провели исследование на этот счет:

— Объем первичных размещений сократился приблизительно в 4 раза год к году: 10,1 млрд против 44 млрд рублей;

— В конце года рынок ВДО вышел на свой максимум в 2022 году. За 4 квартал было размещено бумаг на сумму 4,5 млрд рублей, причем на декабрь сумма размещений составила чуть больше 2 млрд рублей;

— Сохранение темпов 4 квартала приведет к росту рынка год к году почти на 80% в 2023 году. Однако, мы не считаем это базовым сценарием, на наш взгляд, с учетом форс-мажоров рынок может показать рост на 30 – 40% до 13 – 14 млрд рублей за 2023 год;

— Премия сегмента к доходностям госбумаг (G-Spread) к концу года составила около 6,1 п.п. До старта СВО премия составляла менее 5 п.п., однако, средняя премия за всю историю индекса получается 6,74 п.п. Таким образом, текущие доходности можно назвать стабилизировавшимися;

Небольшие корректировки в портфеле PRObonds ВДО:
— Увеличение доли в облигациях АПРИФП 2P1 с 1% до 2% от активов, покупка на первичном рынке сегодня,
— Сокращение доли в облигациях Маныч01 с 1,5% до 1% в течение 5 торговых сессий примерно равными долями по рыночным ценам,
— Увеличение доли в облигациях Шевченк1P4 с 1,5% до 2% в течение 5 торговых сессий, также примерно равными долями и по рыночным ценам.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности: ivolgacap.ru/upload/medialibrary/important-information.pdf